【研究报告内容摘要】
我们认为,春季躁动行情其实存在相应的基本面和情绪面的支撑,也并非传统意义上的瞎炒:1、银行体系为了最大程度享受存贷款重定价的利差,往往倾向于在年初就加大投放,使得年初的社融数据相对高增,提振市场信心;2、过年人们消费热情往往较高,相关消费品和经济数据也会较为出色;3、今年春节相对提前,预示着明年农民工返工潮提前,开工旺季可能提前到来,对经济数据有所提振;4、创业板1月30日前强制披露业绩快报,考虑到2018年的相对低基数,可能许多公司将能够呈现出不错的业绩预期,同样提振市场信心。
现在政策面也比较友好。《银保监会“解释”储蓄资金入市意味着什么》银保监会官网周六发布了关于银行、保险业发展指导意见,财经媒体和股民都很兴奋,简单粗暴的将其解读为:不要炒房,大胆炒股!银保监会面对狂热的市场,马上又发布了一个官方解释:多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金,核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者,不是让储蓄资金直接进入股市。可以推测,在未来银保监会的政策指引之下,银行的理财产品、保险理财品种,将大量出现偏股(混合)型产品的发行,成为引导居民储蓄资金入市最重要两个渠道之一,今年中国股市去散户化将进入加速阶段……但春季躁动不会“一蹴而就”。《沪指再上3100,短线也许应该谨慎下了》短期来看,春节前a股仍有上行动能,各类资金快速接力,板块轮动提速。同时,成长板块即将进入严格业绩检验期,价值板块更受各类资金青睐。但2020年初基金的普遍换仓行为或会导致市场在当前位置保持震荡或小幅下行,因此,在大盘指数连续成功“冲关”之后,投资者对于春节前的市场走势态度不妨谨慎一些。
热点方面,《创业板“越战越勇”,新题材才是“黑马”聚集地》:1月7日的行情虽然算不上很火爆,但有些现象还是值得注意。
上证指数收盘终于站上了3100点,但更值得重视的是创业板指数这两天都在很顽强地上涨,逼近1900点了,对2019年4月份的高点进行了实质性的突破。我提出3个观点:第一,大盘隐隐约约,既想涨,又比较波折,但创业板指数目前的确要特别注意,格局正在发生改变。
第二,题材股相对于主板权重和周期股肯定更有溢价,但你要清楚,什么样的题材会真正被市场认可和挖掘,乃至成为主线。也许一段时间之内,最火的不是去年如火如荼的消费电子那些板块。
第三,对于新题材,甚至是新行业,要格外重视,这才是“黑马”聚集地。比如,《网红直播热度不减,a股中谁是最大赢家》

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