安信证券：黄金坑再现！关注基本面修复机会
综合考虑当前形势，我们对a股市场目前状态的看法是，当前因海外疫情担忧产生的调整是“黄金坑2.0”。和“黄金坑1.0”可能有所不同的是，市场的位置尤其是科技股的位置相对更高一些，当然同时全球无风险利率也进一步降低。
从市场规律来说，“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些，市场风险偏好可能相对略降一些，这使得市场修复的速度和结构上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同，预计修复速度相对更缓和一些，结构上不会过于极端，市场不会再过度追捧题材股，更关注基本面：一季报，今年景气及中长期空间，机会将主要以优质成长股为主，同时受益于稳增长力度加码的低估值股也会有适当表现。
近期行业重点关注：医药（生物医药、医疗设备等）、传媒（互联网、游戏等）、通信、计算机（云计算等）、电子（半导体、苹果链等）、新能源汽车（特斯拉产业链等）、汽车、地产、建筑、环保等，指数重点关注：创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。主题建议关注新基建（5g、工业互联网等）、wifi6等。
西南证券：a股核心资产存在长期走牛条件
a股核心资产存在长期走牛条件：一是利率下行的大趋势未变，权益类资产的优越性凸现。二是a股制度变革正在加速，新证券法实施，各类长线资金入市，资产转移配置的大浪潮方兴未艾。这使得a股核心资产的优势将更加凸显。每次风险冲击，都是核心资产的买入良机。三是现在全球疫情扩散，韩国、日本等厂商停工，中国开始复工，这反而有利于强化中国企业在全球产业链中的地位。
当前，不管市场调整与否，两大方向四条主线值得坚定配置。一大方向是受益于政策刺激的传统产业，两条主线是房地产产业链和汽车产业链。这次疫情，使人们认识到自由住房与私家车在非常时期的极端重要性。预计复工后房子和车子迎来报复性消费，再叠加政策刺激。另一大方向是受益于政策刺激的新兴产业，两条主线是5g产业链和新能源汽车产业链。
西南证券：3月美联储降息概率大幅上升
经济增长层面，全球疫情蔓延是新的风险点，经济增长预期受外需走弱的影响，目前企业复工状态仍然参差不齐；流动性保持充裕状态，市场利率持续下行，各项利率处于低位，关注后续社融的变化；风险偏好受到两方面因素牵制，一方面是外围市场的大幅调整，美股经历黑色一周，主要股指周跌幅在10%以上，a股整体风险偏好有所降温；另一方面，中国pmi数据公布之后，逆周期政策加力的预期进一步升温，3月美联储降息概率大幅上升，股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好，核心在于各国疫情能否有效应对以及宽松政策的发力情况。
配置上可关注两个方向，一是逆周期政策加码相关的基建和地产链条，关注建材、房地产、工程机械、建筑等，货币宽松加码可阶段性关注券商；二是成长，从创业板和沪深300估值比价来看，成长的相对估值从2019年9月份之后持续抬升，相对估值变化印证了成长风格已经形成大趋势，而产业变化是成长风格的核心，逢低可关注tmt、先进制造、医疗服务等。综合来看3月可关注券商、传媒（互联网、教育）、工程机械等行业。



---